MakerDAO, protokol pinjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) terbesar di dunia, mengumumkan pada hari Kamis sebuah rencana untuk menginvestasikan $500 juta dalam obligasi treasury AS jangka pendek dan obligasi korporasi tingkat investasi.

Rencana tersebut—yang telah disetujui oleh anggota MakerDAO dalam pemungutan suara di seluruh komunitas selama berbulan-bulan—akan melihat $400 juta dari cadangan aset organisasi dimasukkan ke obligasi perbendaharaan AS, dan $100 juta diinvestasikan dalam obligasi korporasi.

Transaksi percontohan sebesar $1 juta telah diselesaikan, sisanya akan segera menyusul.

“Pemisahan 80-20 antara perbendaharaan dan obligasi tetap menjadi pendekatan yang disukai selama proses pemungutan suara,” kata kepala Pertumbuhan MakerDAO Nadia Alvarez dalam sebuah pernyataan. “Ini menunjukkan peluang yang terkait dengan langkah tersebut, dan melihat dukungan yang begitu kuat dari komunitas sangat menarik.”

Penasihat aset DeFi Monetalis akan mengawasi konversi stablecoin asli MakerDAO senilai $500 juta, DAI, menjadi dolar AS. Bank aset digital Sygnum akan mengonversi separuh dana, sementara perusahaan manajemen investasi Baillie Gifford akan menangani separuh lainnya. Dana tersebut kemudian akan digunakan untuk membeli treasury AS dan obligasi korporasi.

DAI saat ini adalah stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar, menurut data dari CoinGecko.

Dorongan untuk investasi tampaknya merupakan upaya untuk mendiversifikasi dana bernilai miliaran dolar yang saat ini menjadi jaminan DAI, sementara juga mencari cara agar dana tersebut menghasilkan pengembalian. Saat ini, mayoritas kumpulan jaminan DAI senilai $9 miliar milik Maker terikat dalam USDC, stablecoin yang, menurut desain, menawarkan pengembalian investasi nol.

“Pembuatan hasil pada cadangan aset MakerDAO memungkinkan peningkatan kemampuan protokol dan kemampuan untuk mengamankan investasi modal,”

kata organisasi itu hari ini dalam sebuah pernyataan.

Pada bulan Agustus, pendiri MakerDAO, Rune Christensen, mengusulkan divestasi DAI dari USDC karena kekhawatiran seputar pencipta USDC, Circle. Ketika, bulan itu, Departemen Keuangan AS menyetujui daftar alamat dompet yang terkait dengan alat pencampuran koin Ethereum yang dilarang, Tornado Cash, Circle secara sukarela memilih untuk membekukan USDC yang terkait dengan dompet yang masuk daftar hitam itu sebagai tindakan pencegahan.

Banyak orang pada saat itu, termasuk Christensen, melihat langkah tersebut sebagai indikasi yang mengkhawatirkan tentang sentralisasi dan kesediaan Circle untuk membantu penyensoran pemerintah. Christensen menyebut perilaku tersebut tidak konsisten dengan etos desentralisasi MakerDAO.

Sejarah itu membuat rencana investasi yang diumumkan hari ini sedikit berbelok ke kiri, karena organisasi tersebut tidak mengubah cadangannya menjadi mata uang kripto yang terdesentralisasi, seperti yang diusulkan Christensen pada bulan Agustus. Sebaliknya, dana tersebut masuk ke aset yang didukung langsung oleh pemerintah AS—yang hampir sama terpusatnya.

Ironi itu tidak dibiarkan begitu saja.

“Meminjamkan uang ke kerajaan pembunuh bukanlah tampilan yang bagus untuk proyek crypto,”

advokat desentralisasi dan pengadopsi awal Bitcoin Eric Vorhees mentweet hari ini tentang perkembangannya.

“Ayo lakukan yang lebih baik dari ini.”