Para analis pasar kripto menunjukkan optimisme menjelang akhir Juli, karena cadangan Bitcoin di bursa turun 2% sepanjang bulan.

Penurunan cadangan ini merupakan sinyal bullish. Ketika jumlah Bitcoin di bursa menurun, artinya lebih banyak orang menarik aset mereka untuk disimpan sendiri, mengindikasikan ekspektasi bahwa harga akan naik. Meski 2% terdengar kecil, tren ini sudah berlangsung sejak Januari 2025.

UU GENIUS Disahkan, Stablecoin Tambah $4 Miliar Kapitalisasi

Pada 18 Juli, Presiden Donald Trump menandatangani GENIUS Act menjadi undang-undang, mengatur sektor stablecoin secara resmi.

Meskipun UU tersebut tidak mencantumkan izin bagi penerbit stablecoin untuk menawarkan bunga kepada pengguna—hal yang dikritik oleh CEO Coinbase Brian Armstrong—regulasi ini dianggap sebagai langkah besar bagi industri kripto.

Sepanjang Juli, sekitar $4 miliar kapitalisasi pasar baru ditambahkan ke stablecoin, mendorong total kapitalisasi pasar stablecoin di atas $250 miliar.

Aktivitas pengguna stablecoin juga meningkat signifikan. Jumlah alamat aktif bulanan naik lebih dari 20% menjadi lebih dari 38 juta alamat. Total nilai transaksi stablecoin pada kuartal pertama 2025 sudah mencapai lebih dari $7 triliun.

Menurut Fabian Dori, Chief Investment Officer di Sygnum, UU ini akan mendorong “pengembangan aplikasi revolusioner yang tidak hanya memenuhi kebutuhan saat ini, tapi juga membuka layanan baru di bidang pembayaran dan beyond.”

Cadangan Bitcoin di Bursa Lanjut Turun, <15 Persen untuk Pertama Kalinya Sejak 2018

Jumlah Bitcoin yang tersimpan di bursa kripto turun 2% pada Juli, memperpanjang tren penurunan sejak awal 2025. Jika dihitung dari Januari, penurunan mencapai 14%.

Untuk pertama kalinya sejak 2018, cadangan Bitcoin di bursa turun di bawah 15% dari total suplai. Kekurangan pasokan ini menimbulkan prediksi bahwa "supply shock" Bitcoin akan terjadi, saat permintaan pembeli tidak diimbangi ketersediaan koin.

Akun analisis Crypto Chief mencatat ketimpangan besar antara harga Bitcoin—yang mencetak rekor tertinggi—dan pasokan OTC dan bursa:

“Cadangan Bitcoin OTC jatuh bebas. Belum pernah kita melihat ketimpangan seperti ini antara harga dan ketersediaan. Ini tanda krisis pasokan sedang berlangsung.”

CEO Bybit, Ben Zhou, mengatakan dalam konferensi pers bahwa tren ini menunjukkan pergeseran menuju penyimpanan jangka panjang:

“Ini berarti investor lebih memilih menyimpan Bitcoin dan menunggu kenaikan harga, atau menghindari volatilitas.”

Aset Dunia Nyata Tokenisasi (RWA) Tembus $25 Miliar

Total nilai RWA yang ditokenisasi melampaui $25 miliar, naik sekitar 2,5% sepanjang Juli.

Laporan Binance menyatakan bahwa dengan semakin jelasnya regulasi, sektor ini akan terus tumbuh dan menarik lebih banyak pemain besar. Sejak awal 2025, pertumbuhan RWA mencapai 260%, didorong oleh tokenisasi utang swasta dan obligasi negara AS.

Aplikasi trading Robinhood juga mengumumkan bahwa mereka akan mulai menawarkan perdagangan RWA. Alamat tokenisasi saham naik hampir 700% dalam sebulan.

Namun, pertumbuhan ini juga disertai tantangan hukum. Beberapa perusahaan seperti OpenAI menawarkan “saham token” yang tidak memberi hak kepemilikan, menimbulkan kekhawatiran regulator terkait perlindungan investor.

Tiga Negara Bagian AS Sahkan UU Kripto, Arizona Tolak RUU Kripto

Selain UU GENIUS yang menjadi sorotan, beberapa negara bagian di AS juga aktif membentuk regulasi kripto baru.

• Missouri: Mengatur ATM kripto dan menetapkan emas, perak, serta mata uang digital berbasis logam sebagai alat pembayaran sah.

• New Hampshire: Membentuk komite untuk mengembangkan regulasi stablecoin dan RWA, dengan laporan akhir ditargetkan 1 November.

• Oregon: Merevisi UU properti terlantar agar mencakup aset kripto. Aset yang tidak diklaim selama 3 tahun wajib diserahkan ke Bendahara Negara.

Sementara itu, Gubernur Arizona Katie Hobbs memveto RUU yang mengizinkan negara menyimpan aset kripto hasil penyitaan. Ia menilai RUU tersebut mengurangi insentif penegak hukum lokal.

Perusahaan Kripto Raih Izin di 7 Negara

Bulan Juli mencatat kemajuan regulasi global. Tujuh negara memberikan lisensi atau membentuk kerangka hukum untuk perusahaan kripto:

• Hong Kong: Finalisasi aturan stablecoin dan meluncurkan registri publik penerbit berlisensi.

• Eropa: Bybit, OKX, dan CoinShares menerima lisensi di bawah regulasi MiCA.

  • Bybit mulai beroperasi di Austria,

  • OKX dan CoinShares beroperasi di Prancis.

• Ripple: Sedang mengejar lisensi MiCA untuk ekspansi melalui Luxembourg.

• AllUnity: Proyek stablecoin dari DWS dan Deutsche Bank mendapat lisensi EMI dari regulator Jerman untuk menerbitkan stablecoin euro.

• Bitstamp: Kini resmi beroperasi di Singapura setelah mendapat persetujuan dari Monetary Authority of Singapore.

Di AS, Ripple dan Circle juga sedang mengejar lisensi bank nasional, agar dapat menawarkan layanan kustodian di bawah pengawasan federal (OCC) tanpa harus meminta izin di tiap negara bagian.