Strategy, perusahaan dengan kepemilikan Bitcoin korporasi terbesar di dunia yang dipimpin oleh Executive Chairman Michael Saylor, berencana menggalang hampir $1 miliar melalui penawaran saham baru untuk mendanai pembelian Bitcoin tambahan.

Perusahaan akan menerbitkan 11.764.700 lembar saham Preferen Seri A Stride Perpetual dengan dividen 10% dan harga penawaran publik sebesar $85 per saham.

Menurut pengumuman resmi pada 6 Juni, Strategy memperkirakan dana bersih sekitar $979,7 juta setelah pengurangan biaya underwriting dan komisi dari hasil penawaran tersebut.

Dana hampir $1 miliar ini akan digunakan untuk “keperluan korporasi umum, termasuk akuisisi Bitcoin dan modal kerja.”

Langkah ini meningkat empat kali lipat dari rencana penggalangan dana sebelumnya sebesar $250 juta dan memperkenalkan metode pembiayaan baru selain penggunaan saham biasa dan utang konversi.

Berbeda dengan saham biasa, saham preferen ini akan memberikan dividen non-kumulatif sebesar 10% kepada investor profesional dan institusi.

Dengan harga Bitcoin saat ini sekitar $103.800 per BTC, dana $1 miliar memungkinkan Strategy membeli tambahan sekitar 9.633 Bitcoin, jauh lebih besar dibanding pembelian terakhir sebanyak 705 BTC senilai $75,1 juta yang diumumkan 2 Juni lalu.

Premi Saham Strategy terhadap Bitcoin Melonjak ke +112% Menurut VanEck

Premi harga saham Strategy terhadap nilai spot Bitcoin kini mencapai lebih dari 112%, berdasarkan laporan dari manajer aset VanEck.

“Perhitungan kami menunjukkan premi +112% terhadap nilai wajar gabungan BTC Strategy dan bisnis perangkat lunak intinya, didorong oleh ekspektasi akumulasi BTC di masa depan, keunggulan regulasi, dan posisi spekulatif,” ujar VanEck dalam laporan riset tertanggal 22 Mei.

Markus Thielen, CEO 10x Research, menambahkan dalam wawancara dengan Cointelegraph bahwa “Setiap kali MicroStrategy menerbitkan saham baru kepada investor ritel — saham yang didukung oleh Bitcoin dengan nilai hanya sebagian kecil dari harga saham — perusahaan mendapatkan selisihnya dan menganggapnya sebagai hasil dari Bitcoin.”

Namun, premi ini masih lebih rendah dibandingkan premi saham Bitcoin perusahaan investasi Jepang, Metaplanet, yang mencapai $596.154 pada 27 Mei, artinya pemegang saham Metaplanet membayar lebih dari lima kali lipat untuk eksposur Bitcoin melalui sahamnya.

Investor yang tidak memahami nilai aset bersih (Net Asset Value/NAV) perusahaan bisa jadi “membayar terlalu mahal untuk eksposur Bitcoin mereka” pada posisi yang tidak memberikan leverage tambahan, menurut laporan 10x Research pada 27 Mei.