Bitcoin telah diperdagangkan turun dari level tertinggi $ 58.328 ke level terendah harian $ 50.929. Meskipun demikian, pemegang jangka panjang telah secara dramatis memperlambat pengeluaran mereka, koin HODLed mulai naik, dan arus keluar yang berkelanjutan dari bursa menunjukkan akumulasi tidak melambat.

Minggu ini kami melihat pertumbuhan berkelanjutan dalam koin berusia antara 1m dan 6m. Ini mewakili koin yang terkumpul di seluruh banteng yang mulai matang. Setelah usia koin (HODLed) di atas 5-6 bulan, semakin besar kemungkinannya untuk tetap tidak aktif dan diklasifikasikan ulang sebagai koin pemegang jangka panjang (LTH) setelah umurnya melebihi 155 hari. Hal ini membuat kelompok usia antara 3m dan 6m cukup penting saat mencari kekuatan dan pertumbuhan pada HODLers baru.

Beberapa konteks harga sejak pasar Bitcoin bergerak sangat cepat:

• 6 bulan yang lalu harganya $ 10,8 ribu (di bawah $ 20 ribu ATH).
• 3 bulan yang lalu harganya $ 26.6k (sebelum kemunduran besar pertama).
• Harga 1 bulan yang lalu adalah $ 47.7k (Bagian bawah dari kemunduran besar kedua)

Grafik HODL di bawah ini menunjukkan bahwa volume koin dengan umur antara 1m dan 6m telah membengkak lebih dari 9,51% dari pasokan, dengan akselerasi yang signifikan dimulai tiga bulan lalu. Koin yang dibeli antara harga $ 10,8k dan $ 58,8k sekarang mewakili 25,43% dari total pasokan tanpa tanda-tanda melambat (Grafik HODL mengarah ke kanan!).

Bagan berikutnya menunjukkan volume koin yang jatuh tempo masuk / keluar dari dua tanda kurung usia ini. Koin berusia 1m-3m (terakumulasi dalam zona oranye) telah tumbuh sebesar + 830rb BTC, sementara koin berusia 3m-6m (terakumulasi dalam zona biru) telah tumbuh sebesar + 394,5rb BTC.

Salah satu metrik kami yang paling kuat adalah Perubahan Pasokan Tidak Likuid yang menunjukkan perubahan pasokan selama 30 hari dari keadaan Cair (siap diperdagangkan) ke keadaan Tidak Likuid (koin HODL). Ini bisa disebabkan oleh akumulasi HODLer tetapi juga, yang terpenting, koin yang jatuh tempo seiring bertambahnya umur mereka.

• Bar hijau adalah koin cair yang bergerak ke status HODLed (akumulasi).
• Bar merah adalah koin HODLed yang bergerak ke status Cair (distribusi).

Kami dapat melakukan pengamatan berikut mengenai keseimbangan penawaran vs permintaan selama 6 bulan terakhir:

• Akumulasi pada harga melebihi + 130rb BTC / bulan telah dipertahankan secara konsisten di seluruh pasar bullish ini.
• Pemegang saham gugup pada reli dari $ 12k menjadi $ 18k dan membagikan beberapa koin (kotak # 4).
• Volume Signifikan dari koin yang jatuh tempo / HODLed (+ 207rb BTC / m) karena harga menembus di atas siklus terakhir ATH seperti yang ditunjukkan oleh bilah hijau besar di Kotak # 3 (terkait dengan harga di Kotak # 4).
• Pematangan dan HODLing koin berlanjut hari ini dengan tingkat perubahan mencapai + 195rb BTC / m minggu ini.

Ada Kegiatan Memperlambat Pengeluaran Mereka

Seolah-olah akumulasi yang dapat dihitung tidak cukup, kami juga memiliki tangan-tangan lama yang memperlambat pengeluaran mereka minggu ini.

Banyak metrik on-chain mengukur yang kami gunakan untuk kekuatan HODLer menggunakan umur untuk mengukur berapa lama koin telah disimpan di dompet. Seiring bertambahnya usia koin dan bertambahnya usia, ini menunjukkan bahwa mereka lebih cenderung dipegang oleh tangan yang lebih kuat yang tidak terguncang oleh volatilitas harga.

Kami juga dapat melihat perilaku ini dalam metrik CDD Biner yang mengukur apakah penghancuran hari koin lebih besar dari, atau kurang dari rata-rata jangka panjang. Di sini kami telah menerapkan rata-rata bergerak 7 hari yang menunjukkan bahwa tiga bulan terakhir memang memiliki tren di bawah rata-rata, yang menunjukkan LTH lebih banyak HODL dan pembelanjaan lebih sedikit.

Terakhir, kita melihat keaktifan, metrik yang melihat aktivitas makro on-chain. Ini membandingkan aktivitas kumulatif on-chain dengan umur kumulatif protokol. Pengamatan terpenting terkait keaktifan adalah arah tren yang berlaku:

• Tren turun (hijau): Lebih banyak hari koin terakumulasi daripada dijatuhkan. Ini berarti perilaku HODLing mendominasi.
• Curam Uptrend (merah): Secara signifikan lebih banyak hari koin jatuh daripada akumulasi. Ini berarti Old Hands mengeluarkan banyak uang.
• Gentle Uptrend (oranye): Lebih banyak hari koin turun drastis daripada akumulasi. Ini berarti banyak yang menghabiskan, tetapi tidak terburu-buru untuk keluar.
• Sideways (biru): Akumulasi dan kejatuhan yang seimbang menunjukkan peningkatan HODL, terutama relatif terhadap tren naik sebelumnya.

Fitur Mingguan: Penganalisaan Mendalam Exchange Balance

Bukan rahasia lagi bahwa saldo pertukaran telah berada dalam tren turun yang konsisten karena semakin banyak koin yang dikumpulkan dan ditransfer ke penyimpanan jangka panjang. Selama 12 bulan terakhir saja, lebih dari 3,27% dari pasokan BTC yang beredar telah bermigrasi keluar dari bursa dan menjadi dompet bagian ketiga.

Selama setahun terakhir, hanya dua bursa utama yang mengalami arus masuk positif agregat (peningkatan saldo), Binance dan Gemini.

Sementara itu, bursa utama yang tersisa telah mengalami arus keluar gabungan lebih dari 616 ribu BTC selama setahun terakhir. Antara Coinbase dan Huobi saja, arus keluar gabungan sekitar 400rb BTC yang sepenuhnya mengimbangi arus masuk positif ke Gemini dan Binance.

Yang menarik adalah saldo koin di Coinbase, tempat yang disukai untuk akumulasi oleh institusi AS. Bagan di bawah ini menunjukkan saldo BTC di Coinbase selama setahun terakhir.

Kita bisa melihat bahwa pada Desember 2020, permainan berubah. Ketika harga BTC mendekati siklus sebelumnya ATH pada $ 20k dan kepercayaan pasar tumbuh, akumulasi institusional yang serius dimulai. Ini dimulai dengan penarikan 37,4 ribu BTC pada bulan Desember.

Menyaksikan dinamika penawaran dan permintaan yang terjadi secara on-chain adalah proses yang menarik. Dengan menggabungkan masa pakai koin, dengan mempertimbangkan tanda kurung usia dan perilaku pengeluaran di samping saldo pertukaran, kita dapat membuat model untuk keseluruhan aliran koin di seluruh jaringan.