Saham Coinbase dan Circle melonjak tajam pada Rabu (19/6) setelah anggota parlemen AS menunjukkan dukungan terhadap regulasi stablecoin yang lebih jelas dengan mendorong RUU GENIUS Act menuju tahap persetujuan di DPR.

Menurut data Google Finance, saham Coinbase (COIN) yang terdaftar di Nasdaq ditutup naik 16,32% menjadi $295,29, sementara Circle (CRCL) yang baru terdaftar di NYSE melonjak 33,82% ke $199,59.

RUU GENIUS Menjadi Sinyal Bullish untuk Industri Kripto

Kenaikan harga saham terjadi setelah RUU GENIUS disahkan Senat dengan suara 68-30 pada Selasa, hanya enam minggu setelah diajukan oleh Senator Tennessee, Bill Hagerty. Banyak pelaku pasar kripto menilai pengesahan ini sebagai sinyal bullish yang penting menuju pembentukan kerangka regulasi formal untuk stablecoin.

Presiden AS Donald Trump menulis di Truth Social pada Kamis bahwa ia ingin RUU GENIUS segera sampai ke mejanya untuk ditandatangani, tanpa penundaan. Sementara itu, David Sacks, penasihat kripto dan AI Gedung Putih, mengucapkan terima kasih kepada Trump karena telah memenuhi janjinya menjadikan AS sebagai “ibukota kripto dunia.”

Circle, penerbit stablecoin USDC — yang merupakan stablecoin terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar — diperkirakan akan menjadi pihak yang paling diuntungkan. Sebagian besar pendapatan Circle berasal dari bunga cadangan yang mendukung USDC, yang didirikan bersama Coinbase pada Oktober 2018.

Coinbase dan Circle Diuntungkan dari Arus Pendapatan USDC

Seorang trader kripto bernama Genco menyoroti bahwa Coinbase mendapatkan 50% pendapatan Circle dari USDC, dan 100% pendapatan dari USDC yang digunakan di platform Coinbase, serta memiliki kepemilikan saham di Circle.

Menurut Genco, kenaikan harga saham Circle adalah “pembicaraan utama di pasar” dan menyebutnya sebagai awal dari “Stablecoin Summer.” Analis kripto TylerD menambahkan bahwa CRCL kini menjadi “topik utama di Wall Street.”

Di sisi lain, pengusaha kripto Anthony Pompliano menyebut lonjakan saham Coinbase sebagai tanda bahwa “Wall Street kini menginginkan Bitcoin dan aset kripto lainnya.”

Saham Coinbase sendiri pernah mencapai rekor tertingginya di $357 pada November 2021, saat pasar kripto sedang dalam tren bullish besar, dan Bitcoin menyentuh level tertinggi $69.000. Saat ini, Bitcoin telah mencapai puncak baru di $111.970 pada 22 Mei 2025.

Kekhawatiran terhadap IPO Stablecoin yang Akan Datang

Meskipun Coinbase telah menjadi perusahaan publik sejak April 2021, Circle baru saja go public beberapa minggu lalu. Pada 5 Juni, Circle mencatatkan debut kuat di NYSE, dengan sahamnya naik 167% di hari pertama perdagangan.

Namun, tidak semua pihak optimis. Pendiri BitMEX, Arthur Hayes, memperingatkan bahwa banyak perusahaan stablecoin yang baru go public berpotensi overvalued dan gagal. Ia juga menyebut valuasi saham Circle saat ini sebagai “sangat tidak masuk akal.”