Vitalik Buterin, salah satu pendiri Ethereum, menyatakan dukungannya terhadap perusahaan treasury yang memegang Ether (ETH) senilai miliaran dolar. Namun, ia juga memperingatkan bahwa tren ini bisa berubah menjadi “permainan overleverage” yang berisiko jika tidak dikelola dengan bijak.

Dalam wawancara di podcast Bankless yang dirilis pada Kamis, Buterin mengatakan bahwa semakin banyak perusahaan publik yang membeli dan menyimpan ETH memberikan nilai tambah karena memperluas eksposur token ini ke lebih banyak investor.

“Ada layanan yang benar-benar bernilai di sana,” kata Buterin. Ia menambahkan bahwa membeli melalui perusahaan treasury Ethereum, dibandingkan memegang token secara langsung, memberi lebih banyak pilihan, terutama bagi orang dengan kondisi keuangan yang berbeda-beda.

Fenomena perusahaan treasury kripto tengah menjadi tren panas di Wall Street, mengumpulkan miliaran dolar untuk membeli dan menyimpan aset kripto, dengan fokus utama pada Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH).

Risiko Leverage Berlebihan pada ETH

Meski mendukung, Buterin mengingatkan bahwa masa depan ETH tidak boleh dikorbankan demi keuntungan dari leverage yang berlebihan.

“Jika tiga tahun dari sekarang saya diberitahu bahwa perusahaan treasury menyebabkan kejatuhan ETH, saya akan menduga penyebabnya adalah mereka menjadikannya permainan overleverage,” ujarnya.

Menurutnya, skenario terburuk adalah penurunan harga ETH memicu forced liquidation berantai yang menjatuhkan harga lebih dalam sekaligus merusak kredibilitasnya.

Namun, Buterin optimistis investor ETH cukup disiplin untuk menghindari skenario tersebut.

“Ini bukan pengikut Do Kwon yang kita bicarakan,” tambahnya, merujuk pada salah satu pendiri blockchain Terra yang runtuh pada 2022.

Perusahaan Treasury Ethereum Kini Pegang Hampir $12 Miliar

Nilai total aset ETH yang dipegang oleh perusahaan publik melonjak menjadi $11,77 miliar, dipimpin oleh BitMine Immersion Technologies dan SharpLink Gaming.

• BitMine: 833.100 ETH senilai $3,2 miliar — peringkat keempat terbesar di antara perusahaan publik yang memegang aset kripto.

• SharpLink Gaming: $2 miliar dalam ETH.

• The Ether Machine: $1,34 miliar dalam ETH.

• Ethereum Foundation dan PulseChain melengkapi lima besar pemegang ETH terbesar.

ETH Bangkit Lagi

Sepanjang tahun ini, harga ETH sempat turun dari sekitar $3.685 di Januari ke titik terendah $1.470 pada 9 April, sebelum bangkit lebih dari 163% ke harga saat ini sekitar $3.870.

Tren perusahaan treasury Ethereum menjadi salah satu pendorong utama kebangkitan harga ETH. Kenaikan ini juga membantu ETH memperkecil jarak dengan Bitcoin dan Solana (SOL), dua aset kripto yang memimpin siklus bull market saat ini.