Bitcoin mungkin telah berada di titik terendahnya, dan bersiap untuk rebound. Menurut CryptoQuant, data Blockchain menunjukkan adanya tanda-tanda miner capitulating.

Istilah miner capitulating merujuk pada situasi di mana beberapa penambang menghentikan operasi atau melikuidasi sebagian cadangan Bitcoin mereka, biasanya karena tekanan keuangan yang tidak berkelanjutan. Secara historis, proses ini sering kali bertepatan dengan titik terendah harga Bitcoin, dan bisa diikuti oleh pembalikan trend (reversal) atau setidaknya stabilisasi harga.

Laporan CryptoQuant menyoroti penurunan nyata dalam hashrate jaringan Bitcoin setelah peristiwa halving baru-baru ini. Hashrate, yang mengukur total daya komputasi yang digunakan untuk menambang Bitcoin, telah turun sebesar 7,7%.

Ini adalah penurunan paling besar sejak Desember 2022, periode yang ditandai dengan jatuhnya bursa FTX dan siklus Bitcoin yang terkait. Penurunan hashrate mengindikasikan bahwa beberapa penambang menghentikan operasi mereka karena berkurangnya profitabilitas.

Penambang Bitcoin saat ini mengalami tekanan keuangan yang signifikan, kata CryptoQuant. Kombinasi harga Bitcoin yang lebih rendah, pengurangan imbalan blok pasca-halving, dan penurunan biaya transaksi telah menyebabkan para penambang dibayar sangat rendah. Tekanan keuangan ini memaksa para penambang untuk mempertimbangkan menutup operasi mereka atau menjual kepemilikan Bitcoin mereka untuk menutupi biaya operasi.

Cadangan Bitcoin penambang juga telah mencapai level terendah dalam lebih dari 14 tahun, turun menjadi 1,90 juta BTC per 19 Juni 2024, menurut data dari CryptoQuant . Penurunan signifikan ini menandai titik terendah sejak Februari 2010, yang mencerminkan tren di mana penambang menyimpan lebih sedikit Bitcoin di neraca mereka.

Karena profitabilitas menurun, para penambang telah memindahkan Bitcoin dari dompet mereka dengan kecepatan yang lebih tinggi. Arus keluar penambang harian telah melonjak ke level tertinggi sejak 21 Mei.

Tren ini menunjukkan bahwa beberapa penambang menjual cadangan Bitcoin mereka. Selain itu, beberapa perusahaan pertambangan besar telah mulai memanfaatkan cadangan mereka untuk mendapatkan hasil atau melakukan lindung nilai terhadap eksposur Bitcoin, yang menunjukkan adanya pergeseran strategi yang didorong oleh kebutuhan finansial.

Selain itu, pendapatan rata-rata penambangan per hash, yang juga dikenal sebagai hashprice, tetap mendekati level terendah sepanjang masa. Metrik ini penting bagi para penambang karena secara langsung memengaruhi pendapatan mereka berdasarkan daya komputasi yang mereka sumbangkan ke jaringan. Level hashprice yang terus-menerus rendah semakin memperburuk kesulitan keuangan yang dihadapi oleh para penambang, mendorong lebih banyak miner ke arah capitulating.

Implikasinya terhadap Harga Bitcoin

Tanda-tanda miner capitulating yang disorot dalam laporan CryptoQuant menunjukkan bahwa pasar Bitcoin mungkin mendekati titik terendah. Secara historis, miner capitulating telah menjadi pendahulu harga terendah dalam siklus Bitcoin.

Ketika penambang, yang sering dianggap sebagai pemegang Bitcoin yang kuat, dipaksa untuk menjual cadangan mereka, hal itu dapat menyebabkan penurunan tekanan jual yang signifikan setelah fase kapitulasi berakhir. Penurunan tekanan jual ini dapat menjadi awal bagi pemulihan harga.

Indikator miner capitulating saat ini, termasuk hashrate yang menurun, pembayaran penambang yang kurang, peningkatan arus keluar Bitcoin, dan tingkat hashprice yang rendah, menunjukkan titik kritis bagi harga Bitcoin.